Экспорт термосов ускоряется, и насколько велик спрос?

1. Чашка-термос: категория, набирающая популярность в отрасли.

1.1. Изделия из чашек и горшочков, которые могут сохранять как тепло, так и холод.

Чашки и кастрюли-термосы мы часто говорим именно о чашках и кастрюлях большей вместимости, которые могут выполнять функции термоизоляции (сохранения горячего и холодного) для напитков или еды. Принцип теплоизоляции чашки-термоса заключается в том, что вакуумная прослойка между корпусом чашки и вкладышем чашки и уплотнительная крышка сверху работают вместе, предотвращая рассеивание тепла внутри чашки наружу через корпус чашки, тем самым достигая тепла. функция сохранения. Чашки-термосы обычно изготавливаются из керамики или нержавеющей стали. Однако, поскольку нержавеющую сталь легче придавать форму, готовый продукт имеет лучшие теплоизоляционные характеристики и легче, термосы из нержавеющей стали являются основным продуктом на рынке термосов. В настоящее время процесс производства чашек-термосов из нержавеющей стали является относительно зрелым, и между продуктами брендов практически нет различий с точки зрения изоляционных функций. Продукты во всех ценовых диапазонах, представленные на рынке, обычно обеспечивают долговременную изоляцию (12 часов эффективной изоляции). Таким образом, мы считаем, что потребление чашек-термосов, будь то на внутреннем рынке или на внешних рынках, сместилось от функционального потребления с атрибутами товаров длительного пользования к модному потреблению с атрибутами быстроходных потребительских товаров. Влияние бренда и инновационные возможности станут ключевыми факторами в конкуренции брендов. ключ.

1.2. Китай: глобальный центр производства чашек-термосов

Благодаря комплексной и концентрированной системе производства нержавеющей стали Китай является мировым центром производства термосов из нержавеющей стали. В 2018 году на долю Китая пришлось 65% мирового производства термосов из нержавеющей стали, что намного превышает другие регионы мира. Среди них Юнкан и Уи в Чжэцзяне, Цзеян, Чаоань в провинции Гуандун и другие места являются основными районами производства термосов. Ведущие компании по производству чашек и кастрюль, такие как Ha Ers и Jiayi, находятся в городе Юнкан провинции Чжэцзян.

Нержавеющая сталь является наиболее важным исходным сырьем для изготовления чашек-термосов. Превращение Китая в мировой центр по производству термосов из нержавеющей стали подкрепляется его огромным преимуществом в производстве нержавеющей стали. В 2021 году производство нержавеющей стали в моей стране составило 31 миллион тонн, что составляет 54,7% мирового производства. За последние пять лет на его долю приходилось более половины мирового производства. Стабильные и большие объемы нержавеющей стали. Сырье, полученное в процессе добычи, обеспечивает массовое производство чашек-термосов. Поскольку нержавеющая сталь является основным сырьем для изготовления чашек-термосов, колебания цен на нержавеющую сталь будут влиять на валовую прибыль производителей чашек-термосов. Благодаря таким мерам, как хеджирование и переговоры о корректировке цен с конечными потребителями, ведущие производители чашек и кастрюль сохранили стабильные показатели валовой прибыли на фоне роста цен на сырье в 2021 году, а падение цен на сырье в первом полугодии 2022 года будет еще более выгодным. к показателям валовой прибыли производственных компаний.

Производство термосов в моей стране неуклонно росло. В 2021 году общий объем производства термосов в моей стране составит 650 миллионов, +10,5% в годовом сопоставлении, что всего на 33% больше, чем 490 миллионов в 2017 году. За последние пять лет с 2017 по 2021 год, если не считать воздействия эпидемии В результате сбоя в 2020 году темпы роста в годовом исчислении в оставшиеся годы демонстрировали устойчивый рост от высоких однозначных цифр до низких двузначных цифр.

1.3. Рынок моей страны имеет широкие возможности для роста, его предполагаемый объем в 2025 году составит почти 27 миллиардов юаней.

Северная Америка является основным рынком термосов, а моя страна имеет обширное рыночное пространство. Объем мирового рынка индустрии термосов в 2021 году составит 52,8 млрд юаней, при этом среднегодовой темп роста составит +4% за последние пять лет. Объем мирового рынка сократился из-за эпидемии в 2020 году, но восстановился в 2021 году с годовым ростом +6,9%, вернувшись на траекторию роста. С точки зрения региональной доли наибольшая доля приходится на Китай – 33%; за ней следует Европа, на которую приходится 23%; и Северная Америка, за которой следуют 18%. Рынок термосов в Китае в последние годы быстро рос. Объем внутреннего рынка в 2021 году составит 17,2 млрд юаней, а среднегодовой темп роста за последние пять лет составит +12%. Хотя Китай является крупнейшим рынком по общему объему, он все еще отстает от других развитых рынков по объему на душу населения. В 2021 году потребление термосов в моей стране на душу населения составит 12 юаней, на рынке Северной Америки — 27 юаней, а на европейском рынке — 16 юаней. Видно, что рынок термосов в моей стране имеет широкие возможности для совершенствования, и с точки зрения потребления на душу населения рынок Северной Америки по-прежнему остается наиболее важным рынком для термосов.

Ожидается, что в 2025 году размер рынка термосов в моей стране составит около 27 миллиардов. Рынок термосов в моей стране сохранил рост более чем на 15% с 2017 по 2021 год, за исключением 2020 года, достигнув темпов роста почти в два раза на душу населения. располагаемый доход, отражающий постоянное улучшение привычек потребителей к употреблению алкоголя. Постоянное проникновение. Учитывая, что нынешний уровень потребления на душу населения все еще значительно отстает от уровня развитых стран, мы считаем, что относительно высокие темпы роста рынка термосов в моей стране сохранятся, поскольку располагаемый доход продолжает увеличиваться. Мы делаем следующие предположения относительно размера рынка термосов в моей стране в 2025 году: 1) потребление термосов на душу населения сохранится на низком уровне, выражающемся двузначными цифрами, 2) общий прирост населения моей страны останется низким, и население достигнет пика в 2025 году. 2025.

Мы делаем приведенные выше предположения на основе следующих наблюдений:

1) За исключением воздействия эпидемических потрясений 2020 года, рост располагаемого дохода на душу населения в моей стране колебался на уровне 9% каждый год с 2017 по 2021 год, в то время как рост потребления термосов на душу населения превышал 15% и сохранял ускоренный темп. тенденция роста, которая соответствует располагаемому доходу на душу населения. Темпы роста примерно в два раза выше, чем в предыдущем году. С 2022 года из-за воздействия повторных эпидемий, приведших к карантину в некоторых регионах, темпы роста располагаемых доходов замедлились, что может повлиять на рост внутреннего потребления термосов в краткосрочной перспективе. Однако, основываясь на историческом законе синхронного роста, мы полагаем, что с учетом экономической ситуации и восстановлением эпидемии ожидается постепенное увеличение располагаемого дохода. Однако, учитывая тенденцию к снижению центральной тенденции номинального экономического роста, располагаемый доход может быть трудно вернуть на высокий уровень, существовавший до эпидемии. Мы ожидаем темпы роста располагаемых доходов в будущем. Она будет колебаться в районе 6-7%. Учитывая, что уровень проникновения рынка термосов в моей стране низок и различные новые сценарии (мероприятия на свежем воздухе, кофейные напитки) продолжают служить катализатором, мы считаем, что рынок термосов в моей стране по-прежнему будет поддерживать быстрое ускорение роста. Ожидается, что годовой рост потребления термосов на душу населения составит с 8% в 2022 году и постепенно увеличится до 15% в 2025 году.

2) темпы роста населения моей страны ускоряются и замедляются: средние темпы роста составляют 0,5% за последние 10 лет, средние темпы роста 0,3% за последние 5 лет и темпы роста населения 0,03% в 2021 году. Население моей страны может достичь пика в течение 10 лет и начать отрицательный рост. В сочетании с низкими темпами роста в 2021 году мы предполагаем, что общая численность населения достигнет пика в 2025 году, и используем это для линейной оценки темпов роста населения с 2022 по 2024 год. В конечном итоге, по нашим оценкам, потребление термосов на душу населения достигнет В 2025 году объем рынка достигнет 26,8 млрд юаней, что на 53% больше, чем в 2021 году.

2. Рынок США имеет высокий спрос, а внутренний рынок имеет широкие перспективы.

2.1. США: дальние поездки + экологически чистая концепция кофе будут стимулировать спрос после эпидемии, а основной рынок уличной еды останется стабильным

Чашки-термосы используются китайцами для «сохранения тепла», а иностранцы — для «сохранения холода». С точки зрения требований к использованию, в отличие от присущего нам впечатления, что термосы используются для «сохранения тепла», зарубежные потребители используют термосы в основном для «консервации в холодном состоянии», чтобы сохранять воду или напитки прохладными. Мы считаем, что сценарии использования термосов за границей можно разделить на четыре категории: повседневная работа в офисе, поездки на работу и с работы, спорт на свежем воздухе и школьные занятия. Четыре типа сценариев применения также предъявляют повышенные требования к функциям и конструкции чашки-термоса. Например, термос для активного отдыха должен быть прочным и износостойким, термос для поездок на работу и с работы должен быть большой вместимости и иметь хорошие теплоизоляционные характеристики (время вождения в зарубежных странах длительное), повседневная работа в офисе. Термос должен иметь дизайн и т. д. Термосы вызывают повышенный спрос, основанный на различных сценариях использования, ориентированных на разные группы клиентов, что способствует стабильному развитию спроса на зарубежные термосы.

Объем экспорта термосов значительно увеличился, главным образом, за счет спроса в США. Экспорт термосов из моей страны продолжал расти после отмены мер профилактики и контроля эпидемии в 2020 году. В первой половине 2022 года объем экспорта термосов достиг 1,19 млрд долларов США, +26% в годовом сопоставлении, достигнув рекордного уровня. Сравнивая данные об экспорте термосов из Китая, мы обнаружили, что данные об импорте термосов из США синхронизируются с данными об экспорте из Китая и растут быстрее, чем в нашей стране. Объем импорта в первом полугодии составил 680 миллионов долларов США, +124% в годовом сопоставлении, а импорт США соответствовал импорту Китая. Доля экспорта постепенно увеличилась с 30%-40% в предыдущие годы до 60%. Мы считаем, что, с одной стороны, это показывает, что США в большей степени зависят от Китая в импорте термосов. С другой стороны, количество заказов на рынке США также влияет на объем экспорта китайских термосов. Ключевой завод

Индустрия активного отдыха очень развита, и участие в ней неуклонно растет. Индустрия активного отдыха в США развивалась раньше. После многих лет интенсивного выращивания сформировалась многокатегорийная и высокоразвитая система активного отдыха. Общая стоимость продукции индустрии активного отдыха также вступила в стадию стабильного развития с низкими темпами роста. Согласно данным Бюро экономического анализа США, общий объем производства активного отдыха в Соединенных Штатах продолжал стабильно расти с 2012 по 2019 год, при этом среднегодовой темп роста за 7 лет составил +2,9%. Общий объем производства отрасли в 2019 году достиг 845 миллиардов долларов США, и общая тенденция роста синхронизирована с тенденцией экономического роста США. , что составляет 4% ВВП США круглый год. В 2020 году индустрия активного отдыха в США пострадала от воздействия эпидемии на экономику и цепочку поставок. Общий объем производства снизился в годовом исчислении (г/г-19%), а его доля в ВВП также снизилась до 3,3%. Однако из анализа различных данных об активности на свежем воздухе мы обнаружили, что образ жизни американцев на открытом воздухе не изменился из-за воздействия эпидемии. Напротив, после эпидемии активный отдых на свежем воздухе частично вытеснил собирательную деятельность, в результате чего участие в активном отдыхе стало выше. Деятельность развивалась более энергично.

Таким образом, мы ожидаем, что расходы американцев на активный отдых останутся, по крайней мере, на доэпидемическом уровне, а общий объем активного отдыха как доля ВВП США, как ожидается, останется на уровне 4%. Стоит отметить, что прогнозы роста ВВП США в годовом исчислении в 2022 и 2023 годах взяты из отчета Федеральной резервной системы по экономическим прогнозам, при этом темпы роста составят 0,2% и 1,2% соответственно. На фоне устойчивого развития активного отдыха продажи термосов, как одного из видов активного отдыха, растут быстрее. Согласно последней статистике NPD Group, по состоянию на май 2022 года продажи бутылок для воды и термосов в прошлом году выросли на 30% по сравнению с прошлым годом. Темпы роста уступают только походным стульям, что отражает новые или заменяющие потребности большего числа людей в контексте участия в мероприятиях на свежем воздухе. Учитывая, что после эпидемии развлекательные мероприятия на свежем воздухе станут более частыми, а спрос на замену товаров для активного отдыха отстает, мы считаем, что хорошая динамика развития оборудования для активного отдыха, включая термосы, может сохраниться до 2023 года.

Мы проверили спрос на активный отдых в США после эпидемии, отслеживая количество туристов, посещающих четыре репрезентативных национальных парка в США. Мы обнаружили, что количество посещений туристами четырех национальных парков меняется в зависимости от сезона, то есть второй и третий кварталы являются пиковыми сезонами, а первый и четвертый кварталы — низкими сезонами, которые в основном обусловлены погодными эффектами. В то же время ежемесячные туристические посещения находятся в относительно стабильном диапазоне с учетом сезонности. внутренние колебания. Стоит отметить, что эпидемия оказала небольшое влияние на поездки людей в национальные парки. Был лишь большой спад в апреле 2020 года, но затем он быстро восстановился и сохранил привычную сезонную динамику. Видно, что эпидемия очень мало повлияла на желание американского народа путешествовать. Образ жизни, связанный с любовью к активному отдыху, не изменился из-за краткосрочной блокировки эпидемии в Соединенных Штатах. Это открыло возможности для потребления продуктов на открытом воздухе, включая чашки-термосы. Стабильный фундамент.

Кроме того, по данным American Outdoor Foundation, число участников активного отдыха в США после эпидемии продолжило расти. Количество участников активного отдыха в 2020 и 2021 годах составило +5%/+2% к уровню прошлого года. Рост является исторически высоким. Активный отдых на свежем воздухе Уровень участия увеличился с 51% до эпидемии в 2019 году до 54%, что указывает на то, что эпидемия еще больше способствовала развитию активного отдыха. Мы считаем, что, возможно, из-за эпидемии многие групповые мероприятия имеют преимущество социальной дистанции, и их заменяют мероприятия на свежем воздухе с небольшими группами. Мы углубились в данные об участии некоторых проектов на открытом воздухе, которые удовлетворяют потребности в термосах, таких как езда на велосипеде, кемпинг и альпинизм, и обнаружили, что участие каждого проекта увеличилось в разной степени после вспышки: с 13% в 2019 г. до 13% в 2019 г., 14%, 16% до 15%, 15%, 18% в 2021 г.

Возобновление поездок на дальние расстояния привело к увеличению спроса на новые покупки и замену термосов. Развитая сеть автомагистралей и автомобильная культура в США побудили большое количество американских жителей переехать из города и поселиться в пригородах или даже других городах. Поездка на работу требует много времени на вождение. Чтобы удовлетворить спрос на питьевую воду во время поездок на работу, на рынке США появились накопители воды сверхбольшой емкости, которые можно разместить в автомобиле. Чашки-термосы в автомобиле очень популярны среди потребителей. Мы подсчитали 100 лучших термосов, проданных (количество) на платформе Amazon в июне. Среди них больше всего продавались термосы емкостью более 30 унций (880 мл), что свидетельствует о большом интересе американских потребителей к термосам. Большая часть спроса на чашки может исходить от вождения и поездок на работу.

Кроме того, Соединенные Штаты являются крупным производителем и потребителем газированных напитков с чрезвычайно низкими затратами на потребление, что в основном отражается в механизме неограниченного пополнения газированных напитков, то есть вы можете купить стаканчики для напитков в магазине и получать неограниченное количество напитков. самостоятельно. Эта услуга в основном предоставляется в американских ресторанах быстрого питания и особенно заметна в ресторанах быстрого питания, расположенных вдоль автомагистралей. Потребители сначала покупают одноразовый стаканчик для напитка в ресторане быстрого питания по низкой цене (1-2 доллара США), а затем используют для получения напитка собственный большой термос, что экономически выгодно и сохраняет его холодным. Образ жизни, связанный с поездками на дальние расстояния и необходимостью сохранять напитки холодными, привел к тому, что в Соединенных Штатах предпочтение отдается термосам. Учитывая, что после ослабления мер профилактики и контроля эпидемии в США люди постепенно перешли от работы на дому к работе в офисе, а также постепенно возобновились поездки на работу на дальние расстояния, мы считаем, что это способствовало росту спроса на термосы.

Носить с собой термос для ежедневного кофе стало экологически чистой тенденцией. Помимо газированных напитков, Соединенные Штаты также являются крупным потребителем кофе. По данным Национальной ассоциации кофе, 66% американцев пьют кофе каждый день и выпивают более 500 миллионов чашек кофе каждый день. В среднем каждый человек выпивает 2 чашки кофе каждый день. Огромное потребление также постепенно подняло вопрос защиты окружающей среды одноразовых кофейных чашек, поэтому все больше и больше сетевых магазинов кофе начали поощрять потребителей приносить свои собственные чашки для покупки кофе. Starbucks начала возобновлять услугу принесения собственных чашек для покупки кофе после эпидемии, чтобы достичь цели. С целью сократить количество одноразовых стаканчиков на 50% к 2030 году, Starbucks предоставляет клиентам, которые приносят свои собственные кофейные чашки, скидку в размере 0,1 доллара США каждый раз и 25 звезд членства (50 звезд можно обменять на чашку кофе и пирожное). В качестве контейнера, способного сохранять тепло и холод, термосы стали альтернативой одноразовым бумажным стаканчикам. Поскольку экологическая осведомленность становится все сильнее, а правила в отношении одноразовых изделий становятся более строгими, тенденция приносить свои собственные чашки будет продолжать расширяться, и спрос на термосы может продолжать расти.

2.2. Китай: концепция наружной рекламы + проникновение культуры кофе стимулируют потребление чашек и кофеварок

Жара активного отдыха вызывает спрос на термосы и чайники. В начале этого года рынок активного отдыха в моей стране начал бурный рост. Мы собрали статистические данные о предметах для активного отдыха, связанных с чашками и кастрюлями, таких как скалолазание на открытом воздухе, велосипеды и данные о ежемесячных продажах кемпинга Tmall. Видно, что в этом году все товары для улицы растут. После февраля произошел резкий рост, главным образом потому, что эпидемический карантин в начале 2022 года стимулировал спрос людей на занятия небольшими группами на свежем воздухе и мероприятия, не связанные с собраниями. Мы считаем, что по мере того, как сезон приближается к осени, температура падает и становится более подходящей для активного отдыха, и ожидается, что соответствующая жизнеспособность потребления будет сохраняться. В качестве необходимого инвентаря для длительного активного отдыха количество термосов и кастрюль также будет увеличиваться с активным развитием активного отдыха.

Продолжающееся проникновение потребления кофе принесет пользу периферийным чашкам и кофейникам. Потребление кофе в моей стране имеет устойчивую тенденцию к росту: розничные продажи достигнут 11,4 миллиарда чашек в 2021 году, а среднегодовой темп роста составит 4,0% за последние 15 лет. По сравнению с Соединенными Штатами уровень проникновения потребления кофе в моей стране совершенно иной. В 2021 году розничные продажи кофе в США составят 90,3 миллиарда чашек, а годовое потребление на душу населения составит 272 чашки, тогда как потребление на душу населения в моей стране составит 8 чашек. Существует широкое пространство для дальнейшего проникновения на рынок. Мы считаем, что чашки-термосы, как периферийные продукты для потребления кофе, будут привлекать больше внимания по мере дальнейшего распространения потребления кофе. В основном это выражается в следующем: 1) проникновение кофеен увеличивает возможности потребителей контактировать с термосами и кофейными чашками; 2) Экологические проблемы, связанные с одноразовыми стаканчиками, вызванные увеличением потребления, приведут к развитию потребительских привычек в пользу принесения собственной чашки.

2.3. Девальвация юаня выгодна предприятиям, ориентированным на экспорт

Поскольку Китай является мировым центром производства термосов, а внутренний рынок все еще находится на стадии развития, производство термосов в моей стране в основном поставляется на зарубежные рынки. Историческая тенденция экспорта термосов из моей страны также идет в ногу с мировым рынком. В 2021 году общий объем экспорта термос из моей страны составил 2,2 миллиарда долларов США, при этом среднегодовой темп роста составил +11% за последние пять лет. С 2017 по 2019 год он сохранял низкие двузначные темпы роста. В 2020 году из-за эпидемии из-за воздействия мер профилактики и контроля производственная деятельность была ограничена, а экспорт сократился. Однако они восстановились и достигли рекордного уровня на фоне смягчения мер сдерживания в 2021 году и восстановления зарубежного спроса. Объем экспорта за первые семь месяцев 2022 года по-прежнему быстро рос, несмотря на высокую базу в 2021 году: +24% в годовом сопоставлении, достигнув 1,4 миллиарда долларов США.

Снижение обменного курса юаня положительно влияет на деятельность экспортных компаний. Поскольку большинство термосов в основном экспортируется, валютные прибыли и убытки, вызванные колебаниями обменного курса юаня, повлияют на результаты деятельности экспортно-ориентированных предприятий. В первом полугодии 2022 года курс юаня обесценился по отношению к доллару США на 5% по сравнению с началом года, упав с 6,37 в начале года до 6,69 в конце июня. Это привело к тому, что экспортные заказы в этот период принесли большую курсовую прибыль, а производительность соответствующих экспортных компаний достигла значительного роста. Например, акции Jiayi в первом полугодии 2022 года достигли показателей в 86,38 млн юаней, +162% в годовом сопоставлении, включая курсовую прибыль в размере 15,79 млн юаней; Результаты Hals в первом полугодии 2022 года составили 130 млн юаней, +124% в годовом сопоставлении, включая курсовую прибыль в размере 25,36 млн юаней. Помимо влияния обесценивания юаня на обменные показатели, мы дополнительно изучили взаимосвязь между обменным курсом юаня и общим объемом экспорта термосов. Хотя на изменения общего объема экспорта термосов больше влияет общий спрос, мы обнаружили, что существует положительная связь между обесцениванием юаня и общим объемом экспорта. Суждение о том, что девальвация стимулирует экспорт, подтверждается.

Кроме того, мы обнаружили, что в период повышения обменного курса юаня со второго полугодия 2020 года по 2021 год общий объем экспорта демонстрировал ускоренную тенденцию к росту, и не было никакого снижения экспорта из-за повышения курса юаня. Мы считаем, что это связано с тем, что наша страна взяла на себя инициативу в борьбе с эпидемией во второй половине 2020 года и добилась результатов. Работа и производство были возобновлены, но другие производственные районы по всему миру в то время все еще были затронуты эпидемией, что привело к отклонению заказов. по отношению к моей стране. В третьем квартале обменный курс юаня по отношению к доллару США продолжал падать с 6,69 в конце второго квартала до последнего значения 6,98, что, как ожидается, по-прежнему принесет пользу связанным с экспортом компаниям с точки зрения доходов и производительности.