A exportação de copos térmicos está se acelerando, e quão forte é a demanda?

1. Copo térmico: uma categoria em alta na indústria

1.1. Produtos para xícaras e potes que podem manter-se quentes e frios

Os copos e potes térmicos frequentemente falamos nos referimos especificamente a xícaras e potes de maior capacidade que podem fornecer funções de isolamento térmico (conservação quente e fria) para bebidas ou alimentos. O princípio do isolamento térmico do copo térmico é que a camada intermediária de vácuo entre o corpo do copo e o forro do copo e a tampa de vedação na parte superior trabalham juntos para evitar que o calor dentro do copo se dissipe para fora através do corpo do copo, alcançando assim o calor função de preservação. Os copos térmicos são geralmente feitos de cerâmica ou aço inoxidável como únicos materiais. No entanto, como o aço inoxidável é mais fácil de moldar, o produto acabado tem melhor desempenho de isolamento térmico e é mais leve. Os copos térmicos de aço inoxidável são o produto principal no mercado de copos térmicos. Atualmente, o processo de fabricação de copos térmicos de aço inoxidável está relativamente maduro e quase não há lacuna entre os produtos das marcas em termos de funcionalidade de isolamento. Produtos em todas as faixas de preço no mercado geralmente podem fornecer isolamento de longo prazo (12 horas de isolamento eficaz). Portanto, acreditamos que o consumo de copos térmicos, seja no mercado interno ou no mercado externo, passou do consumo funcional com atributos de bens duráveis ​​para o consumo de moda com atributos de bens de consumo em rápida evolução. A influência da marca e as capacidades de inovação serão os fatores-chave na competição das marcas. chave.

1.2. China: centro global de fabricação de copos térmicos

Graças ao sistema completo e concentrado da indústria de aço inoxidável, a China é o centro global de fabricação de copos térmicos de aço inoxidável. Em 2018, a China foi responsável por 65% da produção global de copos térmicos de aço inoxidável, superando em muito outras regiões do mundo. Entre eles, Yongkang e Wuyi em Zhejiang, Jieyang, Chao'an em Guangdong e outros lugares são as principais áreas de produção de copos térmicos. As principais empresas fabricantes de copos e panelas, como Ha Ers e Jiayi, são ambas da cidade de Yongkang, província de Zhejiang.

O aço inoxidável é a matéria-prima mais importante para copos térmicos. O fato de a China se tornar o centro global de fabricação de copos térmicos de aço inoxidável é apoiado por sua enorme vantagem na produção de aço inoxidável. Em 2021, a produção de aço inoxidável do meu país foi de 31 milhões de toneladas, representando 54,7% da produção mundial. Nos últimos cinco anos, foi responsável por mais da metade da produção mundial. Grandes quantidades estáveis ​​​​de aço inoxidável As matérias-primas a montante garantem a produção em massa de copos térmicos. Como o aço inoxidável é a principal matéria-prima dos copos térmicos, as flutuações nos preços do aço inoxidável afetarão o desempenho da margem de lucro bruto dos fabricantes de copos térmicos. Através de medidas como cobertura e negociação de ajustes de preços com os clientes finais, os principais fabricantes de chávenas e panelas mantiveram um desempenho estável da margem de lucro bruto num contexto de aumento dos preços das matérias-primas em 2021, e a queda nos preços das matérias-primas no primeiro semestre de 2022 será ainda mais benéfica. ao desempenho da margem de lucro bruto das empresas de manufatura.

A produção de copos térmicos no meu país tem crescido continuamente. Em 2021, a produção total de copos térmicos do meu país será de 650 milhões, +10,5% em relação ao ano anterior, o que representa um aumento de apenas 33% em relação aos 490 milhões em 2017. Nos últimos cinco anos, de 2017 a 2021, exceto pelo impacto da epidemia perturbação em 2020, a taxa de crescimento homóloga nos restantes anos tem sido um crescimento constante, de um dígito elevado para um dígito baixo de dois dígitos.

1.3. o mercado do meu país tem amplo espaço para crescimento, com uma escala estimada de quase 27 bilhões de yuans em 2025

A América do Norte é o principal mercado de copos térmicos e meu país tem um vasto espaço de mercado. O tamanho do mercado global da indústria de copos térmicos em 2021 é de RMB 52,8 bilhões, com um CAGR de +4% nos últimos cinco anos. O tamanho do mercado global diminuiu devido à epidemia em 2020, mas recuperou em 2021, com um aumento homólogo de +6,9%, regressando à trajetória de crescimento. Em termos de participação regional, a China representa a maior participação, representando 33%; seguida pela Europa, com 23%; e América do Norte, seguida por 18%. O mercado de copos térmicos da China cresceu rapidamente nos últimos anos. O tamanho do mercado interno será de 17,2 bilhões de yuans em 2021, com uma CAGR de +12% nos últimos cinco anos. Embora a China seja o maior mercado em termos de volume total, ainda está atrás de outros mercados desenvolvidos em termos de escala per capita. Em 2021, o consumo per capita de copos térmicos no meu país é de 12 yuans, enquanto o mercado norte-americano é de 27 yuans e o mercado europeu é de 16 yuans. Percebe-se que o mercado de copos térmicos do meu país tem amplo espaço para melhorias e, do ponto de vista do consumo per capita, o mercado norte-americano ainda é o mercado mais importante para copos térmicos.

Espera-se que o tamanho do mercado de copos térmicos do meu país seja de quase 27 bilhões em 2025. O mercado de copos térmicos do meu país manteve um crescimento de mais de 15% de 2017 a 2021, exceto 2020, alcançando quase o dobro da taxa de crescimento per capita rendimento disponível, reflectindo a melhoria contínua dos hábitos de consumo dos consumidores. Penetração contínua. Considerando que o actual nível de consumo per capita ainda está muito aquém do das economias desenvolvidas, acreditamos que a taxa de crescimento relativamente elevada do mercado de copos térmicos do meu país continuará à medida que o rendimento disponível continuar a aumentar. Fazemos as seguintes suposições sobre o tamanho do mercado de copos térmicos no meu país em 2025: 1) O consumo per capita de copos térmicos manterá um crescimento baixo de dois dígitos, 2) o crescimento populacional total do meu país permanecerá baixo e a população atingirá o pico em 2025.

Fazemos as suposições acima com base nas seguintes observações:

1) Exceto pelo impacto da perturbação epidêmica de 2020, o crescimento da renda disponível per capita do meu país flutuou ao nível de 9% todos os anos de 2017 a 2021, enquanto o crescimento do consumo per capita de copos térmicos foi superior a 15% e manteve um ritmo acelerado tendência de crescimento, que é consistente com o rendimento disponível per capita. A taxa de crescimento é cerca de duas vezes mais rápida que a do ano anterior. Desde 2022, devido ao impacto de repetidas epidemias que levaram a confinamentos em algumas regiões, a taxa de crescimento do rendimento disponível abrandou, o que pode afectar o crescimento do consumo doméstico de copos térmicos no curto prazo. No entanto, com base na lei histórica do crescimento síncrono, acreditamos que com o ambiente económico Com a recuperação da epidemia, espera-se que o crescimento do rendimento disponível aumente gradualmente. No entanto, considerando a tendência descendente da tendência central do crescimento económico nominal, o rendimento disponível pode ser difícil de regressar ao nível elevado antes da epidemia. Esperamos a taxa de crescimento da renda disponível no futuro. Ele irá flutuar em torno de 6-7%. Considerando que a taxa de penetração do mercado de copos térmicos do meu país é baixa e vários cenários emergentes (atividades ao ar livre, bebidas de café) continuam a catalisar, acreditamos que o mercado de copos térmicos do meu país ainda manterá uma rápida aceleração de crescimento. Espera-se que o crescimento anual do consumo per capita de copos térmicos seja de 8% em 2022 e aumente gradualmente para 15% em 2025.

2) a taxa de crescimento populacional do meu país está acelerando e desacelerando, com uma taxa média de crescimento de 0,5% nos últimos 10 anos, uma taxa média de crescimento de 0,3% nos últimos 5 anos e uma taxa de crescimento populacional de 0,03% em 2021 A população do meu país poderá atingir o seu pico dentro de 10 anos e começar a registar um crescimento negativo. Combinado com a baixa taxa de crescimento em 2021, assumimos que a população total atingirá o pico em 2025 e utilizamos isto para fazer uma estimativa linear da taxa de crescimento populacional de 2022 a 2024. Em última análise, estimamos que o consumo per capita de copos térmicos atingirá 19 yuans em 2025, com o tamanho do mercado atingindo 26,8 bilhões de yuans, um aumento de 53% em relação a 2021.

2. O mercado dos EUA tem uma forte procura e o mercado interno tem amplas perspectivas.

2.1. Estados Unidos: O deslocamento de longa distância + o conceito de café ecologicamente correto impulsionarão a demanda após a epidemia, e o mercado básico ao ar livre permanecerá estável

Os copos térmicos são usados ​​pelos chineses para “manter o calor” e pelos estrangeiros para “manter o frio”. Do ponto de vista dos requisitos de uso, ao contrário da nossa impressão inerente de que os copos térmicos são usados ​​para "preservação do calor", os consumidores estrangeiros usam copos térmicos principalmente para "preservação do frio" para manter a água ou bebidas frescas. Acreditamos que os cenários de uso de copos térmicos no exterior podem ser divididos em quatro categorias: trabalho diário de escritório, deslocamento de ida e volta para o trabalho, esportes ao ar livre e aulas escolares. Os quatro tipos de cenários de aplicação também apresentam requisitos refinados para a função e design do copo térmico. Por exemplo, o copo térmico para atividades ao ar livre precisa ser forte e resistente ao desgaste, o copo térmico para ir e voltar do trabalho precisa ter grande capacidade e ter bom desempenho de isolamento térmico (o tempo de condução em países estrangeiros é longo), trabalho diário de escritório O copo térmico precisa ter um senso de design, etc. Os copos térmicos geram demandas refinadas com base em diferentes cenários de uso, visando diferentes grupos de clientes, o que promove o desenvolvimento estável da demanda por copos térmicos no exterior.

O volume de exportação de copos térmicos aumentou significativamente, principalmente devido à demanda nos Estados Unidos. as exportações de copos térmicos do meu país continuaram a aumentar depois que a prevenção e controle da epidemia foram suspensas em 2020. No primeiro semestre de 2022, o volume de exportação de copos térmicos atingiu US$ 1,19 bilhão, + 26% em relação ao ano anterior, atingindo um recorde. Comparando os dados de exportação de copos térmicos da China, descobrimos que os dados de importação de copos térmicos dos EUA estão sincronizados com os dados de exportação da China e estão crescendo mais rapidamente do que o nosso país. O volume de importações no primeiro semestre do ano foi de US$ 680 milhões, +124% em termos homólogos, e as importações dos EUA ficaram em linha com as da China. A proporção das exportações aumentou gradualmente de 30%-40% nos anos anteriores para 60%. Acreditamos que, por um lado, isso mostra que os Estados Unidos estão mais dependentes da China para a importação de copos térmicos. Por outro lado, o número de pedidos no mercado dos EUA também afeta o volume de exportação de copos térmicos da China. Fábrica de chaves

A indústria outdoor está altamente madura e a participação nas atividades está crescendo continuamente. A indústria de atividades ao ar livre nos Estados Unidos se desenvolveu anteriormente. Após anos de cultivo intensivo, formou um sistema de atividades ao ar livre multicategorias e altamente desenvolvido. O valor total da produção da indústria exterior em geral também entrou numa fase de desenvolvimento estável com uma baixa taxa de crescimento. De acordo com dados do Bureau of Economic Analysis dos EUA, a produção total de atividades ao ar livre nos Estados Unidos manteve um crescimento constante de 2012 a 2019, com uma CAGR de 7 anos de +2,9%. A produção total da indústria atingiu 845 mil milhões de dólares em 2019, e a tendência geral de crescimento está em sincronia com a tendência de crescimento económico dos EUA. , representando 4% do PIB dos EUA durante todo o ano. Em 2020, a indústria de atividades ao ar livre dos EUA foi afetada pelo impacto da epidemia na economia e na cadeia de abastecimento. A produção total diminuiu ano-a-ano (19%) e a sua proporção no PIB também diminuiu para 3,3%. No entanto, a partir da análise de vários dados de atividades ao ar livre, descobrimos que os hábitos de vida ao ar livre do povo americano não mudaram devido ao impacto da epidemia. Pelo contrário, após a epidemia, as actividades ao ar livre substituíram parcialmente as actividades de recolha, aumentando a participação em actividades ao ar livre. As atividades desenvolveram-se com mais vigor.

Portanto, esperamos que os gastos dos americanos em atividades ao ar livre permaneçam pelo menos nos níveis pré-epidêmicos, e que a produção total de atividades ao ar livre como parcela do PIB dos EUA permaneça em 4%. É importante notar que as previsões de crescimento anual do PIB dos EUA em 2022 e 2023 são derivadas do relatório de previsões económicas da Reserva Federal, com taxas de crescimento de 0,2% e 1,2%, respectivamente. Num contexto de desenvolvimento constante das atividades outdoor, as vendas de copos térmicos, como um dos equipamentos outdoor, estão a crescer mais rapidamente. De acordo com as últimas estatísticas do Grupo NPD, em maio de 2022, as vendas de garrafas de água e recipientes térmicos no ano passado aumentaram 30% em relação ao ano anterior. , a taxa de crescimento perde apenas para as cadeiras de campismo, refletindo as necessidades novas ou de substituição de mais pessoas no contexto da participação em atividades ao ar livre. Considerando que as actividades de entretenimento ao ar livre se tornarão mais frequentes após a epidemia e que a procura de substituição de produtos para exteriores será atrasada, acreditamos que o bom impulso de desenvolvimento de equipamentos para exteriores, incluindo copos térmicos, poderá continuar até 2023.

Verificamos a demanda por atividades ao ar livre nos Estados Unidos após a epidemia rastreando o número de turistas que visitam quatro parques nacionais representativos nos Estados Unidos. Descobrimos que o número de visitas turísticas aos quatro parques nacionais muda sazonalmente, ou seja, o segundo e terceiro trimestres são as épocas de pico, e o primeiro e quarto trimestres são as épocas baixas, que são impulsionadas principalmente pelos efeitos climáticos. Ao mesmo tempo, as visitas turísticas mensais situam-se num intervalo relativamente estável com a sazonalidade. flutuações internas. É importante notar que a epidemia teve um pequeno impacto nas viagens das pessoas aos parques nacionais. Houve apenas um grande declínio em Abril de 2020, mas depois recuperou rapidamente e manteve o padrão sazonal habitual. Percebe-se que a epidemia teve muito pouco impacto no desejo do povo americano de viajar. Os hábitos de vida de amar atividades ao ar livre não mudaram devido ao bloqueio de curto prazo da epidemia nos Estados Unidos. Isto proporcionou oportunidades para o consumo de produtos ao ar livre, incluindo copos térmicos. Fundação estável.

Além disso, segundo dados da American Outdoor Foundation, o número de participantes em atividades ao ar livre nos Estados Unidos continuou a crescer após a epidemia. O número de participantes em atividades ao ar livre em 2020 e 2021 foi de +5%/+2% em termos homólogos. Os aumentos são historicamente elevados. Atividades ao ar livre A taxa de participação aumentou de 51% antes da epidemia em 2019 para 54%, indicando que a epidemia promoveu ainda mais o desenvolvimento de atividades ao ar livre. Acreditamos que talvez por causa da epidemia, muitas atividades em grupo tenham a vantagem do distanciamento social, e as atividades ao ar livre com grupos menores sejam substituídas. Investigamos mais profundamente os dados de participação de alguns projetos ao ar livre que atendem às necessidades de copos térmicos, como ciclismo, camping e alpinismo, e descobrimos que a participação de cada projeto aumentou em graus variados após o surto, de 13% em 2019 para 13% em 2019., 14%, 16% a 15%, 15%, 18% em 2021.

A retomada do deslocamento de longa distância impulsionou a demanda por novas compras e substituições de copos térmicos. A rede rodoviária desenvolvida e a cultura automobilística nos Estados Unidos levaram um grande número de residentes americanos a sair da cidade e viver em subúrbios ou mesmo em outras cidades. O deslocamento para o trabalho requer muito tempo de condução. Para atender à demanda por água potável durante o deslocamento, o mercado dos EUA lançou unidades de armazenamento de água de grande capacidade que podem ser colocadas em Os copos térmicos no carro são muito populares entre os consumidores. Contamos os 100 copos térmicos mais vendidos (número) na plataforma Amazon em junho. Dentre eles, os copos térmicos acima de 30 onças (880ml) foram os mais vendidos, o que mostra que os consumidores americanos têm muito interesse em garrafas térmicas. Uma grande parte da demanda por copos pode vir da condução e do deslocamento.

Além disso, os Estados Unidos são um grande produtor e consumidor de bebidas carbonatadas, com custos de consumo extremamente baixos, o que se reflete principalmente no mecanismo de recarga ilimitada de bebidas carbonatadas, ou seja, você pode comprar copos de bebidas na loja e receber bebidas ilimitadas por você mesmo. Este serviço é prestado principalmente em restaurantes fast-food americanos e é particularmente evidente em restaurantes fast-food ao longo das rodovias. Os consumidores primeiro compram um copo descartável para bebidas em um restaurante de fast food por um preço baixo (1-2 dólares americanos) e depois usam seu próprio copo térmico grande para receber a bebida, que é econômica e a mantém fria. O estilo de vida do deslocamento de longa distância e a necessidade de manter as bebidas geladas criaram a preferência dos Estados Unidos por copos térmicos. Considerando que após o relaxamento da prevenção e controle de epidemias nos Estados Unidos, as pessoas passaram gradualmente do trabalho em casa para o trabalho no escritório, e o deslocamento de longa distância foi gradualmente retomado, acreditamos que isso promoveu A demanda por copos térmicos está crescendo.

Trazer sua própria xícara térmica para o café diário tornou-se uma tendência ecologicamente correta. Além das bebidas carbonatadas, os Estados Unidos também são grandes consumidores de café. Segundo dados da National Coffee Association, 66% dos americanos bebem café todos os dias e consomem mais de 500 milhões de xícaras de café todos os dias. Em média, cada pessoa bebe 2 xícaras de café por dia. O enorme consumo também levantou gradualmente a questão da proteção ambiental das xícaras de café descartáveis, de modo que cada vez mais cadeias de lojas de café começaram a incentivar os consumidores a trazerem suas próprias xícaras para comprar café. A Starbucks começou a retomar o serviço de trazer suas próprias xícaras para comprar café após a epidemia atingir Com a meta de reduzir os copos descartáveis ​​em 50% até 2030, a Starbucks oferece aos clientes que trazem suas próprias xícaras de café um desconto de US$ 0,1 cada vez e 25 estrelas de adesão (50 estrelas podem ser trocadas por uma xícara de café e bolo). Por serem um recipiente que pode manter quente e frio, os copos térmicos tornaram-se uma alternativa aos copos de papel descartáveis. À medida que a consciência ambiental se torna mais forte e as regulamentações sobre produtos descartáveis ​​se tornam mais rigorosas, a tendência de trazer os seus próprios copos continuará a expandir-se e a procura de copos térmicos poderá continuar a aumentar.

2.2. China: Conceito outdoor + penetração da cultura do café impulsionam o consumo de xícaras e potes

O calor das atividades ao ar livre traz demanda por copos térmicos e chaleiras. o mercado de atividades ao ar livre do meu país apresentou um rápido crescimento no início deste ano. Coletamos estatísticas sobre itens externos relacionados a xícaras e potes, como escalada ao ar livre, bicicletas e camping. Pequenos dados de vendas mensais. Percebe-se que todos os itens outdoor estão crescendo este ano. Houve um aumento acentuado depois de Fevereiro, principalmente porque o confinamento epidémico no início de 2022 promoveu a procura das pessoas por actividades ao ar livre em pequenos grupos e sem aglomeração. Acreditamos que à medida que a estação avança para o outono, a temperatura desce e é mais adequado para atividades ao ar livre, esperando-se que a vitalidade de consumo associada continue a ser mantida. Como equipamento necessário para atividades ao ar livre de longo prazo, os copos e potes térmicos também aumentarão com o desenvolvimento vigoroso das atividades ao ar livre.

A penetração contínua do consumo de café beneficiará os produtos periféricos de xícaras e bules. o consumo de café no meu país apresenta uma tendência ascendente constante, com as vendas no varejo atingindo 11,4 bilhões de xícaras em 2021 e um CAGR de 4,0% nos últimos 15 anos. Em comparação com os Estados Unidos, a taxa de penetração do consumo de café no meu país é bastante diferente. Em 2021, as vendas no varejo de café nos Estados Unidos serão de 90,3 bilhões de xícaras, e o consumo anual per capita será de 272 xícaras, enquanto o consumo per capita no meu país será de 8 xícaras. Existe um amplo espaço para uma penetração contínua no mercado. Acreditamos que os copos térmicos, como produtos periféricos ao consumo de café, ganharão mais atenção com a contínua penetração do consumo de café. Isto se reflete principalmente em: 1) A penetração das cafeterias aumenta as oportunidades de os consumidores entrarem em contato com xícaras térmicas e xícaras de café; 2) As questões ambientais dos copos descartáveis ​​trazidas pelo aumento do consumo levarão ao desenvolvimento de hábitos de consumo no sentido de trazer o próprio copo.

2.3. A desvalorização do RMB beneficia empresas orientadas para a exportação

Como a China é o centro global de fabricação de copos térmicos e o mercado interno ainda está em fase de desenvolvimento, a produção de copos térmicos do meu país abastece principalmente os mercados estrangeiros. A tendência histórica das exportações de copos térmicos do meu país também acompanhou o mercado global. Em 2021, as exportações totais de copos térmicos do meu país foram de US$ 2,2 bilhões, com um CAGR de +11% nos últimos cinco anos. De 2017 a 2019, manteve um crescimento baixo de dois dígitos. Em 2020, devido à epidemia Devido ao impacto da prevenção e controle, as atividades de produção foram restringidas e as exportações diminuíram. No entanto, recuperaram e atingiram um máximo histórico no contexto da flexibilização das medidas de contenção em 2021 e da recuperação da procura externa. O volume de exportações nos primeiros sete meses de 2022 ainda alcançou um rápido crescimento, apesar da base elevada em 2021, com +24% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 1,4 bilhão.

A depreciação da taxa de câmbio do RMB é boa para o desempenho das empresas exportadoras. Uma vez que a maioria dos copos térmicos são principalmente exportados, os ganhos e perdas cambiais causados ​​pelas flutuações na taxa de câmbio do RMB afectarão o desempenho das empresas orientadas para a exportação. No primeiro semestre de 2022, o RMB desvalorizou-se em relação ao dólar americano em 5% em comparação com o início do ano, caindo de 6,37 no início do ano para 6,69 no final de junho. Isto fez com que as encomendas de exportação durante este período gerassem grandes ganhos cambiais e o desempenho das empresas exportadoras relacionadas alcançasse um crescimento substancial. Por exemplo, as ações da Jiayi no primeiro semestre de 2022 alcançaram um desempenho de 86,38 milhões de yuans, +162% em relação ao ano anterior, incluindo ganhos cambiais de 15,79 milhões de yuans; Hals alcançou um desempenho no primeiro semestre de 2022 de 130 milhões de yuans, +124% em relação ao ano anterior, incluindo ganhos cambiais de 25,36 milhões de yuans. Além do impacto da depreciação do RMB no desempenho cambial, explorámos ainda mais a relação entre a taxa de câmbio do RMB e o volume total de exportação de copos térmicos. Embora as alterações no volume total de exportação de copos térmicos sejam mais afetadas pela procura global, descobrimos que existe uma relação positiva entre a depreciação do RMB e o volume total de exportação. Verifica-se o julgamento de que a desvalorização estimula as exportações.

Além disso, descobrimos que durante o período de valorização da taxa de câmbio do RMB de 2020S2 a 2021, o volume total de exportações apresentou uma tendência ascendente acelerada e não houve diminuição nas exportações devido à valorização do RMB. Acreditamos que isso ocorre porque nosso país assumiu a liderança no controle da epidemia no segundo semestre de 2020 e conseguiu. O trabalho e a produção foram retomados, mas outras áreas de produção ao redor do mundo ainda foram afetadas pela epidemia naquele momento, o que fez com que os pedidos se inclinassem em direção ao meu país. No terceiro trimestre, a taxa de câmbio do RMB em relação ao dólar dos EUA continuou a cair de 6,69 no final do segundo trimestre para os últimos 6,98, o que deverá ainda beneficiar as empresas exportadoras relacionadas do lado das receitas e do desempenho.