La exportación de termos se está acelerando y ¿qué tan fuerte es la demanda?

1. Taza termo: una categoría en auge en la industria

1.1. Productos para tazas y ollas que pueden mantener el calor y el frío

Los termos y ollas A menudo hablamos de tazas y ollas de mayor capacidad que pueden proporcionar funciones de aislamiento térmico (conservación del frío y del calor) para bebidas o alimentos. El principio de aislamiento térmico de la taza termo es que la capa intermedia de vacío entre el cuerpo de la taza y el revestimiento de la taza y la cubierta de sellado en la parte superior trabajan juntas para evitar que el calor dentro de la taza se disipe hacia afuera a través del cuerpo de la taza, logrando así el calor. función de preservación. Las tazas termo generalmente están hechas de cerámica o acero inoxidable como únicos materiales. Sin embargo, debido a que el acero inoxidable es más fácil de moldear, el producto terminado tiene un mejor rendimiento de aislamiento térmico y es más liviano, los termos de acero inoxidable son el producto principal en el mercado de termos. En la actualidad, el proceso de fabricación de termos de acero inoxidable está relativamente maduro y casi no existe una brecha entre los productos de marca en términos de funcionalidad de aislamiento. Los productos de todos los rangos de precios disponibles en el mercado generalmente pueden proporcionar un aislamiento a largo plazo (12 horas de aislamiento efectivo). Por lo tanto, creemos que el consumo de termos, ya sea en el mercado interno o externo, ha pasado del consumo funcional con atributos de bienes duraderos al consumo de moda con atributos de bienes de consumo de rápido movimiento. La influencia de la marca y las capacidades de innovación serán los factores clave en la competencia de las marcas. llave.

1.2. China: centro mundial de fabricación de termos

Gracias al completo y concentrado sistema industrial del acero inoxidable, China es el centro mundial de fabricación de termos de acero inoxidable. En 2018, China representó el 65% de la producción mundial de termos de acero inoxidable, superando con creces a otras regiones del mundo. Entre ellas, Yongkang y Wuyi en Zhejiang, Jieyang, Chao'an en Guangdong y otros lugares son las principales áreas de producción de termos. Empresas líderes en fabricación de tazas y ollas, como Ha Ers y Jiayi, son ambas de la ciudad de Yongkang, provincia de Zhejiang.

El acero inoxidable es la materia prima más importante para los termos. El hecho de que China se haya convertido en el centro mundial de fabricación de termos de acero inoxidable está respaldado por su enorme ventaja en la producción de acero inoxidable. En 2021, la producción de acero inoxidable de mi país fue de 31 millones de toneladas, lo que representa el 54,7% de la producción mundial. En los últimos cinco años, ha representado más de la mitad de la producción mundial. Acero inoxidable estable y en grandes cantidades. Las materias primas obtenidas anteriormente garantizan la producción en masa de termos. Dado que el acero inoxidable es la principal materia prima de los termos, las fluctuaciones en los precios del acero inoxidable afectarán el desempeño del margen de beneficio bruto de los fabricantes de termos. A través de medidas como la cobertura y la negociación de ajustes de precios con los clientes finales, los principales fabricantes de tazas y ollas han mantenido un rendimiento estable del margen de beneficio bruto en el contexto del aumento de los precios de las materias primas en 2021, y la caída de los precios de las materias primas en el primer semestre de 2022 será aún más beneficiosa. al rendimiento del margen de beneficio bruto de las empresas manufactureras.

La producción de termos en mi país ha crecido de manera constante. En 2021, la producción total de termos de mi país será de 650 millones, +10,5% interanual, lo que representa solo un aumento del 33% con respecto a los 490 millones de 2017. En los últimos cinco años, de 2017 a 2021, excepto por el impacto de la epidemia. En 2020, la tasa de crecimiento interanual en los años restantes ha sido un crecimiento constante desde un dígito alto hasta dos dígitos bajos.

1.3. El mercado de mi país tiene un amplio margen de crecimiento, con una escala estimada de casi 27 mil millones de yuanes en 2025.

América del Norte es el principal mercado de termos y mi país tiene un amplio espacio de mercado. El tamaño del mercado global de la industria de los termos en 2021 es de 52.800 millones de RMB, con una tasa compuesta anual del +4% en los últimos cinco años. El tamaño del mercado global disminuyó debido a la epidemia en 2020, pero se recuperó en 2021, con un crecimiento interanual del +6,9%, volviendo a la senda del crecimiento. En términos de participación regional, China representa la mayor parte, con el 33%; seguida de Europa, con el 23%; y América del Norte, seguidas por el 18%. El mercado de termos de China ha crecido rápidamente en los últimos años. El tamaño del mercado interno será de 17.200 millones de yuanes en 2021, con una tasa compuesta anual del +12% en los últimos cinco años. Aunque China es el mercado más grande en términos de volumen total, todavía está rezagado respecto de otros mercados desarrollados en términos de escala per cápita. En 2021, el consumo per cápita de termos en mi país es de 12 yuanes, mientras que el mercado norteamericano es de 27 yuanes y el mercado europeo es de 16 yuanes. Se puede ver que el mercado de termos de mi país tiene un amplio margen de mejora y, desde la perspectiva del consumo per cápita, el mercado norteamericano sigue siendo el mercado más importante de termos.

Se espera que el tamaño del mercado de tazas termo de mi país sea de casi 27 mil millones en 2025. El mercado de tazas termo de mi país ha mantenido un crecimiento de más del 15% de 2017 a 2021, excepto en 2020, logrando casi el doble de la tasa de crecimiento per cápita. renta disponible, lo que refleja la mejora continua de los hábitos de consumo de alcohol de los consumidores. Penetración continua. Teniendo en cuenta que el nivel actual de consumo per cápita todavía está muy por detrás del de las economías desarrolladas, creemos que la tasa de crecimiento relativamente alta del mercado de termos de mi país continuará a medida que los ingresos disponibles sigan aumentando. Hacemos las siguientes suposiciones sobre el tamaño del mercado de vasos termos en mi país en 2025: 1) el consumo per cápita de vasos termos mantendrá un crecimiento bajo de dos dígitos, 2) el crecimiento poblacional total de mi país seguirá siendo bajo y la población alcanzará su punto máximo en 2025.

Hacemos las suposiciones anteriores basándonos en las siguientes observaciones:

1) Excepto por el impacto de la perturbación epidémica de 2020, el crecimiento del ingreso disponible per cápita de mi país fluctuó a un nivel del 9% cada año entre 2017 y 2021, mientras que el crecimiento del consumo per cápita de termos superó el 15% y mantuvo un ritmo acelerado. tendencia de crecimiento, que es consistente con el ingreso disponible per cápita. La tasa de crecimiento es aproximadamente el doble que la del año anterior. Desde 2022, debido al impacto de repetidas epidemias que provocaron cierres en algunas regiones, la tasa de crecimiento de la renta disponible se ha ralentizado, lo que puede afectar el crecimiento del consumo interno de termos en el corto plazo. Sin embargo, basándonos en la ley histórica del crecimiento sincrónico, creemos que con el entorno económico Con la recuperación de la epidemia, se espera que el crecimiento de la renta disponible se recupere gradualmente. Sin embargo, teniendo en cuenta la tendencia a la baja de la tendencia central del crecimiento económico nominal, puede resultar difícil que la renta disponible vuelva al alto nivel anterior a la epidemia. Esperamos la tasa de crecimiento de la renta disponible en el futuro. Oscilará entre un 6 y un 7 %. Teniendo en cuenta que la tasa de penetración del mercado de tazas termo de mi país es baja y varios escenarios emergentes (actividades al aire libre, bebidas de café) continúan catalizándose, creemos que el mercado de tazas termo de mi país aún mantendrá una rápida aceleración de crecimiento. Se espera que el crecimiento interanual del consumo per cápita de termos sea del 8% en 2022 y aumente gradualmente al 15% en 2025.

2) la tasa de crecimiento poblacional de mi país se está acelerando y desacelerando, con una tasa de crecimiento promedio del 0,5% en los últimos 10 años, una tasa de crecimiento promedio del 0,3% en los últimos 5 años y una tasa de crecimiento poblacional del 0,03% en 2021. La población de mi país puede alcanzar su punto máximo dentro de 10 años y comenzar a experimentar un crecimiento negativo. Combinado con la baja tasa de crecimiento en 2021, asumimos que la población total alcanzará su punto máximo en 2025 y usamos esto para hacer una estimación lineal de la tasa de crecimiento de la población de 2022 a 2024. En última instancia, estimamos que el consumo per cápita de termos alcanzará 19 yuanes en 2025, y el tamaño del mercado alcanzará los 26.800 millones de yuanes, un aumento del 53% con respecto a 2021.

2. El mercado estadounidense tiene una fuerte demanda y el mercado interno tiene amplias perspectivas.

2.1. Estados Unidos: los desplazamientos de larga distancia + el concepto ecológico del café impulsarán la demanda después de la epidemia, y el mercado básico al aire libre se mantiene estable

Los chinos utilizan los termos para “mantenerse calientes” y los extranjeros para “mantenerse fríos”. Desde la perspectiva de los requisitos de uso, a diferencia de nuestra impresión inherente de que los termos se utilizan para "conservar el calor", los consumidores extranjeros utilizan los termos principalmente para "conservar el frío" para mantener el agua o las bebidas frescas. Creemos que los escenarios de uso de termos en el extranjero se pueden dividir en cuatro categorías: trabajo diario de oficina, desplazamientos hacia y desde el trabajo, deportes al aire libre y clases escolares. Los cuatro tipos de escenarios de aplicación también plantean requisitos refinados para la función y el diseño del termo. Por ejemplo, el termo para actividades al aire libre debe ser fuerte y resistente al desgaste, el termo para ir y venir del trabajo debe ser de gran capacidad y tener un buen rendimiento de aislamiento térmico (el tiempo de conducción en países extranjeros es largo), trabajo diario de oficina El termo debe tener un sentido de diseño, etc. Los termos generan demandas refinadas basadas en diferentes escenarios de uso, dirigidos a diferentes grupos de clientes, lo que promueve el desarrollo estable de la demanda de termos en el extranjero.

El volumen de exportación de termos ha aumentado significativamente, principalmente debido a la demanda en Estados Unidos. Las exportaciones de termos de mi país continuaron recuperándose después de que se levantó la prevención y el control de la epidemia en 2020. En el primer semestre de 2022, el volumen de exportación de termos alcanzó los 1,19 mil millones de dólares estadounidenses, un +26% interanual, alcanzando un récord. Al comparar los datos de exportación de termos de China, encontramos que los datos de importación de termos de EE. UU. están sincronizados con los datos de exportación de China y están creciendo más rápido que nuestro país. El volumen de importaciones en el primer semestre del año fue de 680 millones de dólares, +124% interanual, y las importaciones estadounidenses estuvieron en línea con las de China. La proporción de exportaciones ha aumentado gradualmente del 30%-40% en años anteriores al 60%. Creemos que, por un lado, esto demuestra que Estados Unidos depende más de China para la importación de termos. Por otro lado, el número de pedidos en el mercado estadounidense también afecta el volumen de exportación de termos de China. Fábrica de llaves

La industria del aire libre está muy madura y la participación en actividades está creciendo de manera constante. La industria de las actividades al aire libre en los Estados Unidos se desarrolló antes. Después de años de cultivo intensivo, se ha formado un sistema de actividades al aire libre de múltiples categorías y altamente desarrollado. El valor de producción total de la industria de actividades al aire libre en general también ha entrado en una etapa de desarrollo estable con una baja tasa de crecimiento. Según datos de la Oficina de Análisis Económico de EE. UU., la producción total de actividades al aire libre en Estados Unidos ha mantenido un crecimiento constante de 2012 a 2019, con una tasa compuesta anual de 7 años del +2,9 %. La producción total de la industria alcanzó los 845 mil millones de dólares en 2019, y la tendencia general de crecimiento está sincronizada con la tendencia de crecimiento económico de Estados Unidos. , lo que representa el 4% del PIB de Estados Unidos durante todo el año. En 2020, la industria de actividades al aire libre de EE. UU. se vio afectada por el impacto de la epidemia en la economía y la cadena de suministro. La producción total disminuyó año tras año (interanual-19%), y su proporción del PIB también disminuyó al 3,3%. Sin embargo, a partir del análisis de diversos datos sobre actividades al aire libre, descubrimos que los hábitos de vida al aire libre de los estadounidenses no han cambiado debido al impacto de la epidemia. Por el contrario, después de la epidemia, las actividades al aire libre han reemplazado parcialmente las actividades de reunión, lo que ha aumentado la participación en actividades al aire libre. Las actividades se desarrollaron con más vigor.

Por lo tanto, esperamos que el gasto de los estadounidenses en actividades al aire libre se mantenga al menos en los niveles anteriores a la epidemia, y se espera que la producción total de actividades al aire libre como porcentaje del PIB de EE. UU. se mantenga en el 4%. Vale la pena señalar que las previsiones de crecimiento interanual del PIB estadounidense en 2022 y 2023 se derivan del informe de previsiones económicas de la Reserva Federal, con tasas de crecimiento del 0,2% y 1,2% respectivamente. En el contexto del constante desarrollo de las actividades al aire libre, las ventas de termos como equipamiento para actividades al aire libre están creciendo más rápidamente. Según las últimas estadísticas del Grupo NPD, a mayo de 2022, las ventas de botellas de agua y termos en el último año aumentaron un 30% interanual. , la tasa de crecimiento ocupa el segundo lugar después de las sillas de camping, lo que refleja las necesidades nuevas o de reemplazo de más personas en el contexto de la participación en actividades al aire libre. Teniendo en cuenta que las actividades de entretenimiento al aire libre serán más frecuentes después de la epidemia y que la demanda de reemplazo de productos para exteriores se quedará atrás, creemos que el buen impulso de desarrollo de los equipos para exteriores, incluidos los termos, puede continuar hasta 2023.

Diamos verificado la demanda de actividades al aire libre en los Estados Unidos después de la epidemia mediante el seguimiento del número de turistas que visitan cuatro parques nacionales representativos de los Estados Unidos. Encontramos que el número de visitas turísticas a los cuatro parques nacionales cambia estacionalmente, es decir, el segundo y tercer trimestre son las temporadas altas, y el primer y cuarto trimestres son las temporadas bajas, que se deben principalmente a los efectos del clima. Al mismo tiempo, las visitas turísticas mensuales se encuentran dentro de un rango relativamente estable con estacionalidad. fluctuaciones internas. Vale la pena señalar que la epidemia ha tenido un pequeño impacto en los viajes de las personas a los parques nacionales. Solo hubo una gran caída en abril de 2020, pero luego se recuperó rápidamente y mantuvo el patrón estacional habitual. Se puede observar que la epidemia ha tenido muy poco impacto en el deseo del pueblo estadounidense de viajar. Los hábitos de vida de amar las actividades al aire libre no han cambiado debido al bloqueo a corto plazo de la epidemia en los Estados Unidos. Esto ha brindado oportunidades para el consumo de productos al aire libre, incluidos termos. Base estable.

Además, según datos de la American Outdoor Foundation, el número de participantes en actividades al aire libre en Estados Unidos ha seguido creciendo después de la epidemia. El número de participantes en actividades al aire libre en 2020 y 2021 fue del +5%/+2% interanual. Los aumentos son históricamente altos. Actividades al aire libre La tasa de participación aumentó del 51% antes de la epidemia en 2019 al 54%, lo que indica que la epidemia ha promovido aún más el desarrollo de actividades al aire libre. Creemos que quizás debido a la epidemia, muchas actividades grupales tienen la ventaja de la distancia social y se reemplazan las actividades al aire libre con grupos más pequeños. Profundizamos en los datos de participación de algunos proyectos al aire libre que satisfacen las necesidades de termos, como ciclismo, acampada y montañismo, y descubrimos que la participación de cada proyecto ha aumentado en diversos grados después del brote, del 13% en 2019 al 13% en 2019. , 14%, 16% al 15%, 15%, 18% en 2021.

La reanudación de los viajes de larga distancia ha impulsado la demanda de nuevas compras y reemplazos de termos. La red de carreteras desarrollada y la cultura del automóvil en los Estados Unidos han impulsado a un gran número de residentes estadounidenses a mudarse fuera de la ciudad y vivir en los suburbios o incluso en otras ciudades. Viajar al trabajo requiere mucho tiempo de conducción. Para satisfacer la demanda de agua potable durante los desplazamientos, el mercado estadounidense ha lanzado unidades de almacenamiento de agua de gran capacidad que se pueden colocar en Los termos del coche son muy populares entre los consumidores. Contamos los 100 termos más vendidos (número) en la plataforma de Amazon en junio. Entre ellos, los termos de más de 30 onzas (880 ml) fueron los más vendidos, lo que demuestra que los consumidores estadounidenses están muy interesados ​​en los termos. Una gran parte de la demanda de tazas puede provenir de conducir y desplazarse.

Además, Estados Unidos es un importante productor y consumidor de bebidas carbonatadas, con costos de consumo extremadamente bajos, lo que se refleja principalmente en el mecanismo de recarga ilimitada de bebidas carbonatadas, es decir, puedes comprar vasos de bebidas en la tienda y recibir bebidas ilimitadas. por tí mismo. Este servicio se presta principalmente en restaurantes de comida rápida estadounidenses y es particularmente evidente en los restaurantes de comida rápida a lo largo de las autopistas. Los consumidores primero compran un vaso desechable para bebidas en un restaurante de comida rápida a bajo precio (entre 1 y 2 dólares estadounidenses) y luego usan su propio termo grande para recibir la bebida, que es rentable y la mantiene fría. El estilo de vida de los desplazamientos de larga distancia y la necesidad de mantener las bebidas frías han creado la preferencia en Estados Unidos por los termos. Teniendo en cuenta que después de la relajación de la prevención y el control de epidemias en los Estados Unidos, la gente pasó gradualmente del trabajo en casa al trabajo en la oficina y los viajes de larga distancia se reanudaron gradualmente, creemos que esto ha promovido la demanda de termos.

Llevar tu propio termo para el café diario se ha convertido en una tendencia respetuosa con el medio ambiente. Además de las bebidas carbonatadas, Estados Unidos también es un gran consumidor de café. Según datos de la Asociación Nacional del Café, el 66% de los estadounidenses beben café todos los días y consumen más de 500 millones de tazas de café cada día. En promedio, cada persona bebe 2 tazas de café al día. El enorme consumo también ha planteado gradualmente la cuestión de la protección ambiental de los vasos de café desechables, por lo que cada vez más cadenas de tiendas de café han comenzado a alentar a los consumidores a traer sus propios vasos para comprar café. Starbucks comenzó a retomar el servicio de traer sus propias tazas para comprar café después de la epidemia. Con el objetivo de reducir los vasos desechables en un 50% para 2030, Starbucks ofrece a los clientes que traen sus propias tazas de café un descuento de 0,1 dólares estadounidenses cada vez y 25 estrellas de membresía (50 estrellas se pueden canjear por una taza de café y pastel). Como recipiente que puede mantener el calor y el frío, los vasos termo se han convertido en una alternativa a los vasos de papel desechables. A medida que la conciencia ambiental se fortalezca y las regulaciones sobre productos desechables se vuelvan más estrictas, la tendencia de traer sus propios vasos seguirá expandiéndose y la demanda de termos puede seguir aumentando.

2.2. China: El concepto de actividades al aire libre y la penetración de la cultura del café impulsan el consumo de tazas y ollas

El calor de las actividades al aire libre genera demanda de termos y teteras. El mercado de actividades al aire libre de mi país marcó el comienzo de un rápido crecimiento a principios de este año. Diamos recopilado estadísticas sobre artículos para exteriores relacionados con tazas y ollas, como escalada al aire libre, bicicletas y datos de ventas mensuales para acampar de Tmall. Se puede ver que todos los artículos para exteriores están creciendo este año. Hubo un fuerte aumento después de febrero, principalmente porque el bloqueo epidémico a principios de 2022 promovió la demanda de la gente de actividades al aire libre en grupos pequeños y sin reuniones. Creemos que a medida que la temporada llega al otoño, la temperatura baja y es más adecuado para las actividades al aire libre, y se espera que se siga manteniendo la vitalidad del consumo relacionado. Como equipo necesario para actividades al aire libre a largo plazo, los termos y ollas también aumentarán con el vigoroso desarrollo de las actividades al aire libre.

La continua penetración del consumo de café beneficiará a los productos periféricos en taza y pote. El consumo de café de mi país sigue una tendencia ascendente constante, con ventas minoristas que alcanzaron los 11.400 millones de tazas en 2021 y una tasa compuesta anual del 4,0% en los últimos 15 años. En comparación con los Estados Unidos, la tasa de penetración del consumo de café en mi país es bastante diferente. En 2021, las ventas minoristas de café en Estados Unidos serán de 90,3 mil millones de tazas y el consumo anual per cápita es de 272 tazas, mientras que el consumo per cápita en mi país es de 8 tazas. Existe un amplio espacio para una penetración continua en el mercado. Creemos que los termos, como productos periféricos para el consumo de café, ganarán más atención con la continua penetración del consumo de café. Esto se refleja principalmente en: 1) La penetración de cafeterías aumenta las oportunidades para que los consumidores entren en contacto con termos y tazas de café; 2) Los problemas medioambientales de los vasos desechables provocados por el aumento del consumo conducirán al desarrollo de hábitos de consumo hacia el de traer el propio vaso.

2.3. La depreciación del RMB beneficia a las empresas orientadas a la exportación

Dado que China es el centro mundial de fabricación de termos y el mercado interno aún se encuentra en la etapa de desarrollo, la producción de termos de mi país abastece principalmente a los mercados extranjeros. La tendencia histórica de las exportaciones de termos de mi país también ha seguido el ritmo del mercado mundial. En 2021, las exportaciones totales de termos de mi país ascendieron a 2.200 millones de dólares estadounidenses, con una tasa compuesta anual del +11% en los últimos cinco años. De 2017 a 2019 mantuvo un crecimiento bajo de dos dígitos. En 2020, debido a la epidemia Debido al impacto de la prevención y el control, las actividades de producción se han restringido y las exportaciones han disminuido. Sin embargo, se han recuperado y alcanzaron un máximo histórico en el contexto de la flexibilización de las medidas de contención en 2021 y el repunte de la demanda exterior. El volumen de exportaciones en los primeros siete meses de 2022 aún logró un rápido crecimiento a pesar de la alta base en 2021, con un +24% interanual, alcanzando los 1.400 millones de dólares.

La depreciación del tipo de cambio del RMB es buena para el desempeño de las empresas exportadoras. Dado que la mayoría de los termos se exportan principalmente, las ganancias y pérdidas cambiarias causadas por las fluctuaciones en el tipo de cambio del RMB afectarán el desempeño de las empresas orientadas a la exportación. En el primer semestre de 2022, el RMB se depreció frente al dólar estadounidense un 5% en comparación con principios de año, pasando de 6,37 a principios de año a 6,69 a finales de junio. Esto hizo que los pedidos de exportación durante este período generaran grandes ganancias cambiarias y el desempeño de las empresas exportadoras relacionadas logró un crecimiento sustancial. Por ejemplo, las acciones de Jiayi en el primer semestre de 2022 lograron un rendimiento de 86,38 millones de yuanes, +162% interanual, incluidas ganancias cambiarias de 15,79 millones de yuanes; Hals logró un rendimiento en el primer semestre de 2022 de 130 millones de yuanes, +124 % interanual, incluidas ganancias cambiarias de 25,36 millones de yuanes. Además del impacto de la depreciación del RMB en el desempeño cambiario, exploramos más a fondo la relación entre el tipo de cambio del RMB y el volumen total de exportación de termos. Aunque los cambios en el volumen total de exportación de termos se ven más afectados por la demanda general, encontramos que existe una relación positiva entre la depreciación del RMB y el volumen total de exportación. Se verifica el juicio de que la devaluación estimula las exportaciones.

Además, descubrimos que durante el período de apreciación del tipo de cambio del RMB desde el segundo semestre de 2020 hasta 2021, el volumen total de exportaciones mostró una tendencia ascendente acelerada y no hubo ninguna disminución en las exportaciones debido a la apreciación del RMB. Creemos que esto se debe a que nuestro país tomó la iniciativa en el control de la epidemia en la segunda mitad de 2020 y logró que se reanudaran el trabajo y la producción, pero otras áreas de producción en todo el mundo todavía se veían afectadas por la epidemia en ese momento, lo que provocó que los pedidos se inclinaran. hacia mi país. En el tercer trimestre, el tipo de cambio del RMB frente al dólar estadounidense siguió cayendo desde 6,69 al final del segundo trimestre hasta el último 6,98, lo que se espera que siga beneficiando a las empresas exportadoras relacionadas en términos de ingresos y rendimiento.